當投資者對*經濟衰退擔憂加劇時，*先表現出來的是商品市場的走弱，其中以原油價格*為明顯。

　　美聯儲公布的褐皮書報告顯示，美國經濟在9月增長非常溫和，經濟前景更趨黯淡，勞動力市場幾無變化，比上次更悲觀的報告使得經濟前景迅速引起了市場擔憂，這是非美貨幣回落的主要推動因素。

　　此外，根據美國能源信息署10月19日公布的數據，美國原油和油品庫存減少至3.329億桶，上周減少473萬桶，而之前相關人士預估中值為增加180萬桶。

　　減少的原因是原油進口降至10個月低點，且煉油廠產能利用率下降。上周美國原油進口日均下降117萬桶，至日均789萬桶，為2010年12月以來*低的一周日均進口水平。因為進口大幅下降，美國能源信息署公布的原油庫存數據也大幅下降。

　　綜合以上三點因素，黃金珠寶本周內再度探低1600美元/盎司一線的可能性大增。從技術面上看，在金價震蕩下探的過程中，短線上很可能還會受到部分逢低買盤的支撐，但在跌破1626美元/盎司后進一步探至1616美元/盎司、1607美元/盎司以及1600美元/盎司的趨勢已經較為明顯。在順勢下單的同時，切勿貪婪，畢竟震蕩格局下反彈的力度也不容小視。
 
　　國際現貨黃金(1625.30,12.40,0.77%)價格周三*高觸及上方10日均線附近1664.90美元/盎司，*低1638.90美元/盎司，收于帶上影線的小陰柱。美國*大的黃金ETF基金———SPDR周三維持倉位不變。

　　本周末召開的歐盟峰會是市場焦點，據《華爾街日報》報道，歐盟相關官員反對歐洲金融穩定基金為債券提供擔保的方案，歐盟官員已經把注意力轉向了歐洲金融穩定基金將向受困國家提供資金的方案。

　　本周初，金價曾一度上沖1700美元/盎司的重要阻力關口，這與歐元區傳出利好言論支持歐元、原油(86.55,0.48,0.56%)等上漲關系密切。

　　有報道稱，法國和德國已經同意提高歐洲金融穩定基金(EFSF)規模至2萬億歐元，該計劃或將在周日的歐盟峰會上獲得支持。據稱，一旦希臘或其他歐元區國家出現違約，歐洲金融穩定基金將向受困政府以及銀行施以援手。但隨后有歐盟相關人士否定該說法。

　　不僅如此，芬蘭總理也不認為周日的歐盟峰會能達成重大決定。芬蘭總理稱，歐元區債務危機很深，不可能靠一次會議解決。這是繼德國之后，又一個國家領導人試圖為市場預期降溫，歐盟峰會可能無重大進展的預期也使得黃金市場情緒潛在承壓。

　　目前，黃金市場各主要基金持倉量維持不變，紐約商品期貨交易所(CFTC)公布的商業與非商業多頭持倉量卻在逐步減少，價格的不穩定性令黃金市場缺乏新的買盤力量，市場中的多頭情緒在歐元區債務危機的反反復復中緩慢消耗著。所以，筆者認為，歐洲債務危機救助缺乏進展和美國經濟前景不明朗，是金價本周初上沖1700美元/盎司一線后回落的兩大主導因素。