黃金的一個“壞消息”是：金價未必能跑贏通脹。“從金價達到高點的1980年至今，黃金跑輸了通脹；就算從金價較低的1974年算起，金價漲幅也僅有6.68%。”桑永亮指出，只有在滯脹期，當通脹伴隨經濟下行，才能刺激金價上漲。

　　黃金的一個“好消息”則是：美元指數與金價的負相關關系近年已呈轉弱之勢。桑永亮認為，這是因為*金融體系的風險在積累，成為影響金價的主要因素，貨幣間相對強弱的指標已不能衡量天然貨幣的價值。

　　當前，受宏觀調控措施影響，房價上行空間有限，且樓市存在資金門檻高、交易費用高、交易手續繁瑣、價格不透明、難以套現等缺點，投資難度較大。上證指數則從金融危機前的6124點跌至1678點，其后雖有所反彈，但至今仍在低位徘徊。

　　與樓市、股市的低迷和不明朗相比，貴金屬投資卻日益火爆，國內金價從2008年金融危機時的155元/克上升至2011年*高的395元/克，升幅達255%。在分析人士看來，在經歷今年8-9月的暴漲暴跌后，金價如今已重拾漲勢。
 
　　“以次貸危機爆發為標志，*金融風險暴露，并迅速演變為主權債務危機，加上流動性泛濫，黃金的投資和避險需求快速增加，成為影響金價的*重要因素。目前，危機及經濟低迷遠未結束，貨幣寬松政策或再次被"抬上桌面"，我們認為金價還將延續上漲趨勢。”國泰君安分析師桑永亮表示，“扭曲的貨幣體系、未根本解決的歐債問題及持續的流動性放松和經濟低迷，都是金價長期上漲的重要支撐因素。”

　　桑永亮認為，黃金是一種天然貨幣，避險性是其*重要的金融屬性。“由于黃金實物用途可以忽略，其價格高低取決于投資者的心理認可度。如果將黃金看成一種貨幣，那么現行貨幣體系問題越大，黃金的價值就越大。”他表示，“進入21世紀后，美國國力和競爭力下滑，帶動美元本位的貨幣體系進入一個死結。在美國經濟實力下滑的大背景下，美元本位的貨幣體系將會越來　越畸形，而美國一枝獨秀的霸權實力，又讓這個畸形的貨幣體系得以延續。我們認為，只要合理的貨幣體系沒有建立，金價上行的趨勢就不會變化。”

　　廣發銀行黃金分析師王歲認為，*經濟低迷和通脹這兩個近年導致金價持續上漲的根本原因并未改變。雖說短期內美元有　復蘇跡象，可能給金價造成一定壓力，但長期來看，當經濟低迷造成股票市值縮水、宏觀調控打壓房地產價格、通脹不斷侵蝕居民財產時，黃金可以在極端經濟環境和市場波動中有力保護其持有者的財富，將會成為居民家庭資產配置中日益重要的一部分。